لأول مرة.. ذهَب السنغال ونحاس المغرب يرفعان مداخيل “مناجم” لـ11 مليار درهم

تجاوزت شركة «مناجم» المغربية، لأول مرة في تاريخها، عتبة 11 مليار درهم من المداخيل في النصف الأول من السنة، حيث بلغ رقم معاملاتها 11.764 مليار درهم، مقابل 4.4 مليار درهم خلال الفترة نفسها من السنة الماضية، مُسجلاً بذلك نمواً استثنائياً نسبته 166% على أساس سنوي. ويعزى هذا الارتفاع القوي إلى مساهمة الأصول الاستراتيجية الجديدة للمجموعة، إلى جانب استمرار الأداء الجيد لمحفظة أصولها التاريخية، إذ يعكس بالخصوص بلوغ منجمي “تيزرت” للنحاس بالمغرب و”بوتو” للذهب بالسنغال طاقتهما الإنتاجية الإسمية، في ظل ظروف سوق مواتية تميزت بارتفاع أسعار المعادن واستمرار الأداء الجيد للأنشطة التاريخية للمجموعة. وخلال الربع الثاني من سنة 2026 وحده، بلغ رقم المعاملات أزيد بقليل من 6 مليار درهم، مقابل نحو ملياري درهم قبل عام (+4.5% مقارنة بالربع السابق)، مما يؤكد تسارع الدينامية التشغيلية للمجموعة. وبذلك، تباطأت الوتيرة الاستثمارية للمجموعة، إذ بلغت الاستثمارات الموطدة خلال النصف الأول من سنة 2026 نحو 1.7 مليار درهم، بانخفاض نسبته 40% مقارنة بالمستوى المرتفع المسجل قبل عام. ويُعزى ذلك أساساً إلى الانتهاء من أشغال تشييد المشروعين المنجميين الاستراتيجيين “تيزرت” و”بوتو”، اللذين استلزما تعبئة موارد مالية كبيرة خلال السنوات الماضية. ورغم ذلك، تواصل المجموعة تنفيذ برنامجها التنموي بوتيرة نشطة، لا سيما عبر مشروع كبريتات الكوبالت، إضافة إلى المرحلة الأولى من مشروع الغاز تندرارة، الذي يُرتقب أن يبدأ إنتاجه الأول قبل نهاية هذه السنة. ومن شأن هذه المشاريع أن توسع أكثر محفظة أنشطة المجموعة وتعزز آفاق نموها على المدى المتوسط. مع مواصلة الخفض الملموس في المديونية بدعم من توليد التدفقات النقدية. وفي هذا السياق، واصلت «مناجم» تحسين هيكلها المالي، حيث تراجعت المديونية الموحدة إلى 9.9 مليار درهم بنهاية يونيو 2026، مقابل 12.6 مليار درهم عند نهاية السنة المالية السابقة، أي بانخفاض قدره 21% منذ بداية السنة. ويعكس هذا التطور بدوره قدرة المجموعة على توليد تدفقات نقدية قوية بفضل دخول مشاريعها الجديدة مرحلة الإنتاج، مما مكنها من تمويل توسعها مع تقليص مديونيتها تدريجياً. ظهرت المقالة لأول مرة.. ذهَب السنغال ونحاس المغرب يرفعان مداخيل “مناجم” لـ11 مليار درهم أولاً على مدار21.

مهدي حبشيمصدر